KZ_resource_sector_policy

Итоги АММ 2026. Наблюдения и впечатления

Часть 4. Кажущийся парадокс

Многие зададутся вопросом: «если все так неопределенно и рискованно, почему тогда иностранцы вкладывают в разведку?»

Ответ простой: это гэмблинг. Их инвестиции - это капля в море их глобального бюджета. Они готовы это все списать и уйти. Они вкладывают по принципу «а вдруг найдем и все устаканится». Если нет - списал и ушел.

Так они, глобальные горнорудники, работают по всему миру. В период сильнейшего шторма просто фокусируются дома, сворачивая и списывая заморские расходы.

Так, например, сделал консервативный Freeport.

Так что в действительности от отраслевой турбулентности всегда глубинно и болезненно страдает именно отечественный бизнес горноруднки, а не иностранный.

Что может списать, уйти и продолжить в другом месте иностранец, то для местного разорение и закрытие.

Итоги АММ 2026. Наблюдения и впечатления

Часть 3. Страх

Хотя лидирующие отраслевые ассоциации заявляли, что диалог с государством есть, но заявления компаний о нестабильной отраслевой политике указывали на обратное - диалога в действительности нет.

За последние 3 года они все были свидетелями решений и поправок, которые принимались произвольно. Парламент не слушал и не слышал и не давал даже слово ни НПП, ни ассоциациям, ни экспертам.

ПМ тоже провозгласил госкапитализм с квазигоскомпаниями и Комгео, выделив на это $500 м. Никаких глубоких консультаций с бизнесом «а нужно ли так делать» фактически не было. Позвать и поговорить, не услышать рациональное зерно и по своему поступить - это не консультации.

Если бы диалог был, никто бы не кричал со всех углов про нестабильность. При диалоге и консенсусе изменениям меняй правила хоть каждый день, и никто про нестабильность не скажет.

Произвольные решения МПС в правоприменении, это уже следствие.

Оказалось, что отказ Правительства депутатам в поправках про ГКЗ и поддержка CRIRSCO уже не кажется большим достижением и никого не волнуют.

Отрасль поняла, что это все не про долгосрочный и окончательный выбор траектории развития. Все может измениться в любой год потому что механизмы диалога и институты экспертности не работают.

Страх и неуверенность в завтрашнем дне - именно это господствует в отрасли. При среднем цикле проекта в 30 лет и увиденном за 3 года все все прекрасно понимают.

Отсюда ключевые отраслевые поведенческие последствия

Крупняк крутит кино по поводу больших и долгосрочных инвестиций

Мелкие не высовываются, не публикуют, прячутся и тихо рубят капусту пока есть возможность, даже ценой спекуляций.

Кто беспределил в недрах в тени, тот продолжит это. Их этот шторм никак не касается. Купил человека и проблем нет. Нестабильность - это про нетеневую часть отрасли.

Кто победил? В сиюминутном плюсе оказались эксплуататоры популизма и демагогии. Они сидели в первых рядах…Но такое кино не устойчиво

Итоги АММ 2026. Наблюдения и впечатления

Часть 2. Диверсификация

Нам удалось реально диверсифицировать иностранное присутствие в секторе: россияне, китайцы, турки, канадцы, американцы, англичане, иранцы и др.

Такого разнообразия нет ни в нефтянке, ни в угле, ни в уране.

Это хорошо было видно на АММ. Ни у кого нет подавляющего присутствия.

К тому же весь крупняк ГМК контролируется нац бизнесом и государством так или иначе.

Хорошо и то, что иностранный бизнес хорошо инвестирует в поиски нового - в разведку. Наш крупняк меньше - боятся, не уверены в будущем.

Уже очевидно, что направление геологоразведки драйвят свои юниоры, сами или с иностранцами. Юниоров стало видно больше.

Плохо, что все не публичные. Боятся рейдерства. Времена нынче

Итоги АММ 2026. Наблюдения и впечатления

Часть 1. Американцы

Неделю назад прошел главный горнорудный форум Казахстана.

Его обычный сценарий нарушил политический десант делегации США. В итоге много политики - мало денег и конкретики. Ни одной большой компании, ни Freeport, ни Newmont.

Пока что один большой и выгодный для страны проект, который и то под вопросом после смены тамошнего президента, если демократы придут к власти.

Заметно как тяжело их обычным дипломатам при такой политике крайностей, противоречий, турбулентности и множестве ненужных слов. Наш МИД просто в райских условиях.

Пока одни заявляют, другие соседи тихо делают и инвестируют.

Касательно ЕПН

На первый взгляд нужно отдать должное здравомыслящим пользователям, что небольшая плата за ЕПН никак не вредит, а наоборот помогает поддерживать работоспособность системы.

Но есть более системный или, иными словами, институциональный вопрос, который все должны осознавать.

Первое. ЕПН - это обязательная платформа, а не добровольная. То есть если занимаешься или хочешь заняться недропользованием горнорудки в Казахстане, то должен заплатить за ЕПН. Иными словами, плата за ЕПН - это плата за доступ к индустрии. Значит платеж за ЕПН должен быть прописан в Налоговом кодексе или ином законе. Как например утильсбор прописан в Экокодексе.

Второе. Плата за доступ к индустрии (ЕПН) никем не регулируется. Являясь по факту квазифискальным платежом, плата может повышаться в любое время и становиться чувствительной. Это большой риск возможности произвольного увеличения финансовой нагрузки, особенно для деятельности, которая по своей сути является убыточной - геологоразведки.

Третье. Все недропользователи обязаны сдавать отчетность по итогам своей деятельности за год и за конкретные операции. Это значит, что не заплатив за ЕПН, они не смогут исполнить свою обязанность, за что получат штраф. Возникает институциональное противоречащие.

Четвертое. Это барьер для новых инвесторов и сервисников, что противоречит политике привлечения в отрасль новых инвестиций.

Проблема не в размере платы за ЕПН. Проблема в том, что доступ к обязательной государственной функции не должен зависеть от платежа, размер и порядок установления которого не определены законом.